浙商期货早会纪要 1127

发布时间:2019-11-27 15:05 来源:返佣网

宏观金融:

1:股指综述:周二早盘股指小幅高开,指数再度分化后短线下挫悉数翻绿。临

近上午收盘,三大指数冲高回落再度震荡走高。午后,三大指数延续震荡,随后

开始拉升。总体上,北上资金尾盘净流入一度达 500 亿元,但个股跌多涨少,赚

钱效应一般。从盘面上看,养鸡、中船系、猪肉板块涨幅榜前列,钢铁、煤炭开

采加工、石墨板块跌幅榜前列。


2:期债综述:11 月 26 日,国债期货全线收红,10 年期主力合约涨 0.16%,5

年期主力合约涨 0.08%,2 年期主力合约涨 0.02%。银行间现券收益率下行 1-2bp。

中美贸易谈判代表通话对早盘现券略有施压,但一级市场国开行和农发行新债招

标结果向好提振市场情绪,交易性买盘入场。


3:隔夜 COMEX 期金开于 1461.3 收于 1468.3。降息预期方面,据 CME“美联储观

察”:美联储 12 月维持当前利率的概率为 94.8%,较上一日小幅上行,近期该

数值均处于 95%附近。鲍威尔在普罗维登斯商会年会上讲话暗示暂停降息,与此

前市场的预期一致。


交易提示:

近期央行调降政策利率的预期逐渐被市场消化,十年期国债利率在

3.1%-3.3%震荡,对应 T2003 合约区间 97.1-98.6。MSCI 于昨日扩容令被动型资

金流入,后续外资对市场影响将减弱,期指暂观望,关注上证指数(2800,3000)

区间。COMEX 黄金关注 1450 支撑。


有色金属:

1、中国 10 月原铝进口量为 4,525 吨。据中国海关总署公布的数据显示,中国

10 月原铝进口量为 4,525.27 吨,较上月下滑 13.16%,较去年同期大幅下滑

78.39%。10 月,新西兰为中国最大的原铝供应国。当月从新西兰进口 903.56 吨。


2、Konkola 铜矿或于下周重启运营。11 月 26 日消息,嘉能可(Glencore)位于刚

果民主共和国的穆塔达(Mutanda)矿已暂停运营,原因是难以获得硫酸。硫酸是

铜和钴开采的关键原料。停运从周一开始,一个多月后,这一全球最大的钴矿将

进入检修阶段。


3、穆塔达铜钴矿福拍提前一个月停运。11 月 26 日消息,赞比亚矿业部长 Richard

Masukwa 表示,改过 Konkola 铜矿冶炼厂可能于下周重启运营。该冶炼厂于 10

月初因泄露事件较原计划提前两天关闭进行年度检修,并原计划于 11 月 15 日重

新开放。该冶炼厂产能为 31.1 万吨。


4、伦敦时间 11 月 26 日 17:00(北京时间 11 月 27 日 01:00),LME 三个月期铜收

盘上涨 1%,报每吨 5,924 美元。LME 三个月期铝上涨 1%,报每吨 1,753 美元。三

个月期镍上涨 0.7%,报每吨 14,595 美元。三个月期锡上涨 0.9%,报每吨 16,325

美元。三个月期锌升 0.8%,报每吨 2,299 美元,盘中触及 2,265 美元,为 10 月 18

日以来最低。


交易提示:沪铜 46000-48000 震荡短线参与;沪铝 13300-14200 区间震荡;沪锌

空单持有,关注 19200 压力;沪镍空单持有,关注 125000 压力。


黑色产业链:

1、2020 年新增专项债额度已部分下达

26 日,有接近监管部门的人士向中国证券报记者证实,财政部已向省级财政

部门下达部分 2020 年新增专项债额度。业内人士认为,即便有部分提前发行,

预计规模也不会太大,专项债助力基建投资的作用有望在明年一季度得到更明

显发挥


2、26 日建材成交量

11 月 26 日,Mysteel 全国贸易商建材日成交量为 15.87 万吨,较上一交易日

减少 8.21 万吨。3、唐山钢坯降 10 现货价格仍有支撑 26 日钢材指数(Myspic)

小涨

11月25日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报144.97 (绝对价格指数4079.3),

较上一

交易日上涨 0.58%。其中,螺纹钢指数报 166.22(绝对价格指数 4201.6),

较上一交易日上

涨 0.87%;热卷指数报 134.95(绝对价格指数 3783.7),较上一交易日上涨

0.66%。

螺纹钢:螺纹 01 空单继续持有,破前高注意止损

铁矿石:建议 1-5 正套持有

焦炭:单边暂观望,跨品种买焦卖煤,做多焦化厂利润

焦煤:暂观望


化工:

1. 中美对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通

话。双方同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。《华尔街日报》调查

的 11 名分析师平均估测,上周美国汽油库存增加 50 万桶,包括柴油和取暖油

在内的馏分油库存增加 110 万桶,预计美国炼油厂开工率比前周上升 1.1%。

美国石油学会发布数据显示,截止 11 月 22 日当周,美国原油库存 4.495 亿桶,

比前周增加 360 万桶,汽油库存增加 440 万桶,馏分油库存减少 70 万桶。美

国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少 50 万桶。


2. LPP: LPP:石化库存 67 万吨;山东丙烯市场主流成交 6920-6950 元/吨;

山东地区主流成交在 7850-7920 元/吨,江浙地区多在 7900-8100 元/吨。PE

美金市场价格线性报盘不多,中东外商线性货源成交在 810-840 美元/吨附近。

印度外商 12 月船货标品成交在 800-805 美元/吨,1 月船货标品在 800 美元/

吨以下。华东煤化工主流成本价格约在 7250 元/吨,油化工标品价格在

7350-7400 元/吨附近。


3. MA:内地甲醇市场整体上推,西北地区稳中有升,出货顺利,部分停售。

关中地区部分新单上调,整体成交顺利。山东地区延续上涨,鲁北地区成本支

撑,持货商新单上涨,下游刚需采购,成交顺利;鲁南地区厂家新单上涨,下

游按需采购,成交顺利。河北地区重心提升,部分厂家新单上涨,下游按需采

购,成交顺利。河南、山西地区局部有所走高。沿海甲醇市场日内交投窄幅提

升,气氛尚可。


操作建议:

SC01 在 460 附近或存在压力,若回调至 450 以下可尝试做多。BU12

存交割博弈,定价向华东 3150 转移,暂时不追多。TA 维持反弹抛空思路,做

空点位参考加工费 650-700 元/吨附近。MA01 多单持有,止损 1950,目标位

2100。L 空单仍可择机入场。PP 暂无建议。RU2005 多单离场观望。


橡胶:

1、国内天胶全乳现货价格 12050(0)


2、外盘 CIFRSS3 报价收于 1630(-10)美元/ 吨,马来 20 号标胶报价收 1460

(-20)美元/吨。


3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶 39.00(-1.00);烟胶片 41.57(-0.06);

胶水 38.30(+0.30);杯胶 33.80(0)。


4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价上调,执行 9800 元/吨。上海金山 12 万

吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化 16.5 万吨/年丁二烯装置正常开工。扬

子石化丁二烯产能共 22 万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。


5、合成胶价,丁苯胶 1502 齐鲁石化华东 11300(+200),顺丁胶 BR9000 齐

鲁石化华东 11200(+100)。


6、科特迪瓦 1-9 月出口天然橡胶 561,823 吨,较上年同期增长 8%


7、泰国商务部部长周三表示,泰国鼓励通过出口天然橡胶来提高农民收入


8、据泰国 11 月 14 日消息,泰国农业部正试图限制真菌病的蔓延,此病已经

破坏了本国南部四个省的橡胶树


9、海南橡胶:与青岛双星签订战略合作协议


10、海关总署:中国 10 月天然及合成橡胶进口量为 50 万吨


11、马来西亚 9 月天然橡胶产量环比增加 7.2%


12、上期所天然橡胶期货仓单报 166830(+1090)。


交易提示:

01 混合基差-1080,小幅走强,套利盘轮仓为主,01 全乳基差-850,

不变,仓单注销之后短期利多炒作出尽,资金离场明显,建议 RU2005 多单离

场观望。

苹果:


交易提示:今年春节前销售时间较往年少一个月,走货压力较大,红富士果现货

价格跌至较低位置,但交割成本仍预估在 8500 元/吨以上,操作上,AP01 多单

持有。


豆类、油脂:

1、据中国海关数据显示,中国从巴西进口的大豆数量已经比上年同期减少近

半,因为进口商推迟采购,期待中美贸易协定签署,严重的非洲猪瘟制约需求。

海关数据显示,今年 10 月份中国从巴西进口了 379.3 万吨大豆,比上年同期

的 653 万吨减少 42%。巴西是中国最大的大豆供应国。


2、据农业咨询机构 Agrural 公司称,由于巴西天气继续改善,2019/20 年度

巴西大豆播种进度已经达到 79%,比一周前提高 12%,但是低于去年同期的 89%。

AgRural 公司预计今年巴西大豆播种面积比上年增加 1.5%。美国农业部发布的

季度出口报告显示,2020 财年美国农产品出口金额预计为 1390 亿美元,较 8

月份的预测值高出 20 亿美元,因为大豆、猪肉和奶制成品出口数据上调。美

国大豆出口金额预计达到 180 亿美元,比 8 月份预测值高出 12 亿美元,因为

大豆价格上涨。猪肉出口预测数据上调 4 亿美元,主要原因是来自中国的需求

旺盛。奶制成品出口预测数据上调 3 亿美元,为 58 亿美元,因为出口量和出

口价格预计上涨。牛肉出口预测数据下调 2 亿美元,因为出口价格下跌。整体

来看,牲畜、家禽和奶制品出口预计为 319 亿美元,比 8 月份的预测上调 5 亿

美元。棉花出口预测数据上调 3 亿美元,为 61 亿美元,因为价格上涨。谷物

和饲料出口预测为 295 亿美元,比 8 月份的预测值低 6 亿美元,因为小麦和玉

米出口面临的竞争激烈。2020 财年美国对中国的农产品出口预计为 110 亿美

元,比 8 月份的预测值高出 35 亿美元,因为大豆和猪肉出口增加。


3、据农业咨询机构 Agrural 公司称,由于巴西天气继续改善,2019/20 年度

巴西大豆播种进度已经达到 79%,比一周前提高 12%,但是低于去年同期的 89%。

AgRural 公司预计今年巴西大豆播种面积比上年增加 1.5%。

交易提示:CBOT 大豆偏弱运行。12 月巴西豆折豆粕成本价为 2854 元/吨,3

月巴西豆折豆粕成本价为 2700 元/吨,目前东莞现货折盘面价格为 2900 元/

吨,操作上,油脂下跌,成本下移,M01 关注下方 2850 点支撑。

BMD 棕榈油高位震荡。12 月马来棕榈油进口成本为 5711 元/吨,印尼为 5769

元/吨,4 月马来棕榈油进口成本为 5878 元/吨,国内天津现货折盘面价格为

5530 元/吨,12 月阿根廷豆油进口成本在 6380 元/吨,国内日照现货折盘面价

格为 6420 元/吨,操作上,P01 关注下方 5370 点支撑。


白糖:

1、国际糖业组织 ISO 周二上调 2019/20 年度全球糖供应缺口预估至 612 万吨,

此前预估缺口为 476 万吨。


2、ICE 原糖期货周二收低,受生产商抛盘打压。ICE3 月原糖期货小幅下滑 0.04

美分,或 0.3%,结算价报每磅 12.78 美分。


交易提示:目前广西已有 42 家糖厂开榨,广西进入开榨高峰,目前广西来宾

新糖报价为 5790 元/吨。目前配额外进口利润维持在约 419 元/吨的高位,现

阶段进口压力较大。SR01 关注下方 5500 的支撑。


棉花:

1、截止 2019 年 11 月 26 日,张家港非保税棉 28287 吨,保税棉 34179 吨,共

62466 吨。其中:乌兹别克斯坦棉 13255 吨,美棉 22060 吨,澳棉 7232 吨,

印度棉 8837 吨,巴西棉 8972 吨,西非棉 2001 吨。


2、ICE 期棉周二连升第三日,在上周价格大跌后需求面回暖,且投资者希望

从旷日持久的中美贸易谈判中寻求更加清晰的线索。ICE3 月期棉合约上涨

0.15 美分,结算价报每磅 65.95 美分。


交易提示:

目前新棉成本较高使得轧花厂存惜售情绪,但秋冬订单进入尾声,

下游需求不佳、纺企谨慎购买,目前新棉成本维持在 12732 附近。市场对贸易

磋商忧虑情绪施压美棉,或令郑棉承压。CF01 震荡区间 12700-13000。

温馨提示: 期货、股票开户请联系电话:17364556281。

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